基礎編 ２. 金利の期間構造
2.2 イールドカーブ
2.2.1 Par Curve
Fixed Incomeに分類されるある特定の金融商品について、その期間毎の利回りを繫いで曲線で表現したものを、イールドカーブ（Yield Curve）と呼びます。その内、債券の最終利回りを繫いだカーブや、金利スワップの市場実勢値となる固定金利を繫いだカーブを特にPar Curveと呼びます。
個別の債券の価格は必ずしも額面の100％、即ち額面と等価（Par）ではありません。しかし、仮に最終利回り（内部収益率）とCouponが一致した場合、価格は額面と一致（Par）、すなわち100（％）になります。あるいは、金利Swapであれば、市場実勢値の固定金利でSwap取引を行うと、変動金利キャッシュフローと固定金利キャッシュフローの現在価値は等価（Par）になります。それらを繫いだカーブという事で、Par Curveと呼ばれています。
2.2.2 金利の期間構造 （Term Structure of Interest Rate）
Par CurveからBootstrappingと呼ばれている方法により、それに内包しているゼロクーポン金利（Zero Coupon RateまたはSpot Rate）、割引率（Discount Factor）、フォワード金利（Forward Rate）を導出できます。それらを繫いだカーブを、それぞれゼロクーポンカーブ（Zero CurveあるいはZero Coupon Curve）、ディスカウントカーブ（Discount Curve）、フォワード（金利）カーブ（Forward CurveあるいはForward Rate Curve）と呼びます。
内包しているゼロクーポン金利やフォワード金利とは、市場で取引されている商品のロングポジションとショートポジションを組み合わせる事によって、人工的に合成できる利回りの事です。
Parカーブそのものと、それが内包しているゼロクーポンカーブ、ディスカウントカーブ、およびフォワードカーブ全体を総称して、金利の期間構造（Term Structure of Interest Rate）と呼びます。
（注：ゼロクーポン金利は、Spot Rateとも呼ばれていました。ある特定の時点（Spot）に対応する一本のキャッシュフロー（ゼロクーポン債のキャッシュフローと同じ）のイールドをSpot Rateと呼び、そのSpot（時点）に対応する利回りという意味です。しかし、Spot Rateは、瞬間短期金利の意味で使われたり、為替レートで直物為替レートの意味でも使われたりするので、紛らわしさを避ける為、最近ではあまり使われていないように思います。ここではZero Coupon RateあるいはZero Rateという呼称を使います）